ওয়াল স্ট্রিটে বিরল কিছু ঘটছে: স্টক, বন্ড এবং ডলার সমস্ত একই সময়ে পড়ছে – এবং বিনিয়োগকারীরা কেন বিতর্ক করছেন।
গেটি চিত্রের মাধ্যমে চার্লি ট্রাইবালিউ/এএফপি
ক্যাপশন লুকান
টগল ক্যাপশন
গেটি চিত্রের মাধ্যমে চার্লি ট্রাইবালিউ/এএফপি
কয়েক দশক ধরে, মার্কিন আর্থিক ব্যবস্থাটি বিশ্বের অন্যতম স্থিতিশীল এবং শক্তিশালী হিসাবে বিবেচিত হয়। এখন, আশঙ্কা রয়েছে যে রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের শুল্কের ফলস্বরূপ অভূতপূর্ব কিছু ঘটতে পারে: সর্বত্র বিনিয়োগকারীরা যুক্তরাষ্ট্রে তাদের বিশ্বাস হারাতে পারে।
ওয়াল স্ট্রিট একটি অত্যন্ত বিরল ঘটনা দ্বারা খিঁচুনি হওয়ায় উদ্বেগগুলি আসে: স্টক, মার্কিন সরকারী বন্ড এবং ডলার সমস্ত একই সময়ে হিট করছে – এবং কেন সকলেই কেন একমত হতে পারে না।
সবচেয়ে হতাশাবাদী ভয় হ’ল বিক্রয়-অফগুলির অর্থ হ’ল ট্রাম্পের অনাকাঙ্ক্ষিত নীতিমালার ফলস্বরূপ বিশ্বজুড়ে বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আস্থা হারাচ্ছেন-এবং তারা তাই বোর্ড জুড়ে তাদের বিনিয়োগ কেটে নিচ্ছেন।
যদি সত্য হয় তবে এটি বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থায় ভূমিকম্পের পরিবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করবে, যেখানে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে আর একটি আশ্রয় হিসাবে বিবেচনা করা হয় না।
এবং এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রেও গুরুত্বপূর্ণ। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আস্থা সমালোচনা – কেবল এই দেশের আর্থিক বাজারগুলিতে বেঁধে থাকা ট্রিলিয়ন ডলার নয়, আমেরিকান জীবনযাত্রায়ও।
রাষ্ট্রপতি ট্রাম্প যে আর্থিক ঝড় প্রকাশ করেছেন সে সম্পর্কে এখানে পাঁচটি মূল প্রশ্ন রয়েছে।
বাজারে কী হচ্ছে?
যত তাড়াতাড়ি ট্রাম্প তার শুল্ক উন্মোচন ২ এপ্রিল, শেয়ার বাজারগুলি সারা বিশ্ব জুড়ে ডুবে গেছে। এটা অবাক হওয়ার কিছু ছিল না। স্টকগুলি তাত্ক্ষণিকভাবে বড় সংবাদের প্রতিক্রিয়া দেখায় – ভাল এবং খারাপ। ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ ট্রাম্পের পরে কিছুটা সুস্থ হয়ে উঠেছে তার অনেক শুল্ক বিরতি দিয়েছেনতবে এটি তার প্রাথমিক ঘোষণার পর থেকে এটি এখনও 7% এরও বেশি কমেছে।
তবে সাধারণত, তীব্র অশান্তির সময়ে, বিনিয়োগকারীরা মার্কিন সরকারী বন্ড এবং ডলার কিনতে ছুটে যায়। এবং সঙ্গত কারণে।
ইউএস ট্রেজারি বন্ড, বা কেবল ট্রেজারিগুলি যেমন তারা সাধারণত পরিচিত হয়, তারা আঙ্কেল স্যামের অর্থনৈতিক শক্তি দ্বারা বিশ্বের নিরাপদ হোল্ডিংগুলির মধ্যে ব্যাপকভাবে বিবেচিত হয়, বিক্রি হয় – এবং সমর্থিত হয়। এবং ডলার হ’ল বিশ্বের বৃহত্তম মুদ্রা, আপনার স্থানীয় স্টেশনে গ্যাস কেনা থেকে শুরু করে বিশ্বজুড়ে ব্যবসায়িক লেনদেনের জন্য অর্থ প্রদান পর্যন্ত সর্বত্র ব্যবহৃত হয়।
সমস্ত বাজারে একযোগে পতন – একটি দেশের স্টক থেকে শুরু করে এর মুদ্রা পর্যন্ত – মাঝে মাঝে উদীয়মান অর্থনীতিতে ঘটে যেমন যেমন এশীয় আর্থিক সংকট অঞ্চলটি প্রবাহিত 1990 এর দশকের শেষের দিকে।
যারা বাজার অনুসরণ করে তাদের মতে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে খুব কমই ঘটেছে।
তাহলে কেন স্টক, বন্ড এবং ডলার সমস্ত একই সময়ে পড়ছে?
ওয়াল স্ট্রিটের স্মার্ট মাইন্ডসও এটাই বিতর্ক করছে।
একটি ব্যাখ্যা হ’ল এটি বিদেশী এবং দেশীয় উভয়ই পরিশীলিত বিনিয়োগকারীদের সাথে সম্পর্কযুক্ত, তাদের পোর্টফোলিওগুলি ট্যারিফ নিউজের ভিত্তিতে সামঞ্জস্য করে যা বেশিরভাগ লোককে হতবাক করে দিয়েছে আর্থিক বাজারে।
সর্বোপরি, অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেছিলেন যে ট্রাম্প কেবল আলোচনার জন্য শুল্ক ব্যবহার করছেন। পরিবর্তে, তার শুল্কগুলি এতটাই ছড়িয়ে পড়েছে যে তারা একটি নতুন বৈশ্বিক অর্থনৈতিক শৃঙ্খলা কিকস্টার্ট করার হুমকি দেয়। কিছু বিশ্লেষক যখন রাষ্ট্রপতি নিক্সনের সাথে এটির তুলনা করেন সোনার থেকে মার্কিন ডলার ডেলিনকড“নিক্সন শক” নামে পরিচিত হয়ে উঠেছে।
তবে তিনটি বাজারই কেন পড়েছিল তার আরও একটি ব্যাখ্যা রয়েছে: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিশ্ব বিনিয়োগকারীদের আস্থা হারানোর মুহুর্তে বিক্রয়-বন্ধের প্রতিনিধিত্ব করে-এবং এখন এর অর্থ হ’ল মার্কিন বন্ড এবং ডলার আর বিশ্বের নিরাপদ বিনিয়োগের মধ্যে বিবেচনা করা হয় না?
সর্বোপরি, ১০০ দিনেরও কম সময়ের মধ্যে, ট্রাম্প বিনিয়োগকারীদেরও ফেডারেল কর্মী বাহিনী জুড়ে বিশৃঙ্খলা ছুঁড়ে ফেলার সাথে আনসেট করেছেন, গ্রিনল্যান্ড অর্জনের জন্য ধাক্কা“ফিরিয়ে নেওয়ার” ইচ্ছা প্রকাশ করেছেন পানামা খালএবং বলেছিল কানাডার উচিত 51 তম রাজ্য হয়ে উঠুনঅন্যান্য অনেক কর্মের মধ্যে।
সমস্ত একসাথে নেওয়া, এটি বাজারগুলি সবচেয়ে বেশি ঘৃণা করে: অনির্দেশ্যতা। – এবং ওয়াল স্ট্রিট আশঙ্কা করছে যে এটি বিদেশী বিনিয়োগকারীদের ফলস্বরূপ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আস্থা হারাতে বাধ্য করছে।
প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প ওয়াশিংটন, ডিসিতে ২০২৫ সালের ২ এপ্রিল হোয়াইট হাউসে একটি অনুষ্ঠানের সময় তার ঝুলন্ত শুল্ক উন্মোচন করেছেন
চিপ সোমোডেভিলা/গেটি চিত্র/গেটি চিত্র উত্তর আমেরিকা
ক্যাপশন লুকান
টগল ক্যাপশন
চিপ সোমোডেভিলা/গেটি চিত্র/গেটি চিত্র উত্তর আমেরিকা
বিদেশী বিনিয়োগকারীরা এত সমালোচিত কেন?
কয়েক দশক ধরে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা-প্রধান বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে শুরু করে মম-ও-পপ তহবিল পর্যন্ত-মার্কিন সরকার কর্তৃক বিক্রি হওয়া বন্ডগুলিতে তাদের নগদ কিছু রেখেছেন কারণ তাদের আশ্রয়স্থল হিসাবে দেখা হয়।
এই সমস্ত অর্থ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে অর্থ ব্যয় করতে সহায়তা করে, এমনকি যখন দেশটির মুখোমুখি হচ্ছে বেলুনিং ঘাটতি। এটি আরও শক্তিশালী ডলারে অবদান রাখে, যেহেতু বিদেশী বিনিয়োগকারীদের ডলার কিনতে হবে যাতে তারা আমাদের বন্ড কিনতে পারে।
যেহেতু অনেক বিনিয়োগকারী আঙ্কেল স্যামের কাছ থেকে বন্ড কিনতে ইচ্ছুক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে উচ্চ সুদের হার দিতে হবে না। এটি কার্যকরভাবে স্বল্প সুদের ক্রেডিট কার্ড থাকার মতো: এটি দেশকে অর্থ ব্যয় করার জন্য আরও আত্মবিশ্বাস দেয়, কারণ এটি তার ক্রয়ের অর্থায়নের সামর্থ্য করতে পারে।
সর্বশেষ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনুসারে, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের মালিকানাধীন 8 ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি ফেডারেল সরকার কর্তৃক জারি করা মূল্য।
বিদেশী বিনিয়োগকারীরা কেনা বন্ধ করলে কী ঘটে?
মার্কিন আর্থিক উপর প্রভাবগুলি মারাত্মক হতে পারে।
ক্রেডিট কার্ডের সাদৃশ্যটিতে ফিরে যান: বলুন যে আপনি আপনার বিলগুলি পরিশোধের জন্য দীর্ঘ সুদের ক্রেডিট কার্ডের উপর দীর্ঘ দীর্ঘ নির্ভর করেছেন। তবে হঠাৎ করেই যে ক্রেডিট কার্ড সংস্থা আপনাকে সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে আপনি খুব আর্থিকভাবে ঝুঁকিপূর্ণ এবং আপনি যদি বেশি সুদের হার দিতে ইচ্ছুক না হন তবে আপনার অর্থ nding ণ দেওয়া বন্ধ করে দেয়। এটি আপনাকে দেউলিয়া করতে পারে না, তবে আর্থিকভাবে এটি খুব বেদনাদায়ক হবে।
বিদেশী বন্ড ক্রেতারা যখন দ্বিধায় পড়েন তখন এটিই ঘটে: এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে কেনার জন্য প্ররোচিত করার জন্য যে সুদের হারগুলি দিতে হবে তা চালিত করে – এবং orrow ণ গ্রহণকে আরও ব্যয়বহুল করে তোলে, যা দেশের ব্যয়কে অর্থায়ন করা আরও শক্ত করে তোলে।
ভলভো এবং অন্যান্য ব্র্যান্ড সহ চীনা তৈরি গাড়িগুলি চীনের পূর্ব জিয়াংসু প্রদেশের নানজিংয়ের বন্দরে দেখা যায়, এপ্রিল 16, 2025 -এ, কারণ তারা রফতানির জন্য জাহাজে লোড হওয়ার জন্য অপেক্ষা করে।
গেটি ইমেজ/এএফপি এর মাধ্যমে এসটিআর/এএফপি
ক্যাপশন লুকান
টগল ক্যাপশন
গেটি ইমেজ/এএফপি এর মাধ্যমে এসটিআর/এএফপি
আরও বড় ভয় হ’ল বিদেশী বিনিয়োগকারীরা পারে ইচ্ছাকৃতভাবে দেশকে আর্থিকভাবে আঘাত করার উপায় হিসাবে মার্কিন বন্ড কেনা বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিন। এবং এমন কোনও দেশ নেই যা বিনিয়োগকারীরা চীনের চেয়ে বেশি চিন্তিত।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যে দীর্ঘকালীন উত্তেজনা সত্ত্বেও, একটি জিনিস স্থির ছিল: চীন মার্কিন সরকারের বন্ড কেনা অব্যাহত রেখেছে। এটি এখন $ 750 বিলিয়ন ডলারের বেশি মালিকানা সর্বশেষ সরকার ট্যালিএটিকে জাপানের পরে ট্রেজারিগুলির দ্বিতীয় বৃহত্তম বিদেশী ধারক হিসাবে তৈরি করা।
এটি পারস্পরিক উপকারী সম্পর্ক। এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে অর্থ ব্যয় চালিয়ে যেতে দেয় এবং এটি চীনকে একটি অতি-নিরাপদ বিনিয়োগ সরবরাহ করে।
চীন এতগুলি মার্কিন বন্ড কেনা বন্ধ করে দিয়েছিল – বা আরও খারাপ, তাদের পোর্টফোলিও বিক্রি শুরু করে – এর প্রভাবটি ব্যাপক হতে পারে। এটি হঠাৎ করেই উদ্বেগ উত্থাপন করে বাজারগুলিতে আর্থিক অশান্তি প্রকাশ করবে যে বিশ্বের দুটি বৃহত্তম অর্থনীতি পারস্পরিক ধ্বংসাত্মক আর্থিক যুদ্ধে শুরু হতে পারে।
তাহলে আসলে কী ঘটছে সে সম্পর্কে কোনও চুক্তি কেন নেই?
গড়ে, কয়েকশো বিলিয়ন ডলারের মূল্যের ব্যবসায়ের প্রতিদিন স্থান গ্রহণ করুন মার্কিন বন্ড বাজারে। রিয়েল টাইমে প্রতিটি একক বাণিজ্যের পিছনে কে কে তা জানা অসম্ভব।
ওয়াল স্ট্রিট বিশেষজ্ঞরা প্রায়শই সরকারী পরিসংখ্যান পিছিয়ে রাখার উপর নির্ভর করেন, পাশাপাশি বেসরকারী সরবরাহকারীদের ডেটাও, সরকারী বন্ডের বড় ক্রেতা এবং বিক্রেতারা কে তা নির্ধারণের চেষ্টা করার জন্য। এমনকি সেই ডেটাও ব্যাখ্যার সাপেক্ষে।
সাম্প্রতিক দিনগুলিতে, ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট এই ধারণাটি প্রত্যাখ্যান করেছেন যে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা মার্কিন বন্ড বিক্রি করছেন। তিনি আরও বলেছেন যে তিনি বিশ্বাস করেন না চীন পিছনে আঘাত করার ইচ্ছা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এর বন্ড বিক্রি করে।
তবুও জল্পনা এবং অনিশ্চয়তা অব্যাহত রয়েছে – এবং এটি শীঘ্রই যে কোনও সময় পরিবর্তনের সম্ভাবনা কম।
“আমি মনে করি যে বাজারগুলি স্বাভাবিক অবস্থায় ফিরে যেতে সময় লাগবে,” গ্লোবাল কমার্শিয়াল পেমেন্ট ফার্ম কনভেরার বিশ্লেষক কেভিন ফোর্ড বলেছেন। “এখানে অনেকগুলি প্রশ্ন রয়েছে এবং এর জন্য সত্যিই কোনও প্লেবুক নেই।”
তবে একটি বিষয় রয়েছে যা অনেক বিশ্লেষক একমত হন: এমনকি বিশ্বের বিনিয়োগকারীরা প্রস্থান করতে ছুটে না গেলেও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আস্থা একটি বড় আঘাত নিয়েছে।
মার্ক চ্যান্ডলার বলেছেন, “বন্ধুদের সাথে, স্ত্রীদের সাথে, প্রেমীদের সাথে বিশ্বাস রাখতে আমাদের দীর্ঘ সময় লাগে এবং তবুও এটি এক সেকেন্ডের মধ্যে হারিয়ে যেতে পারে,” মার্ক চ্যান্ডলার বলেছেন, ব্যানকবার্ন ক্যাপিটাল মার্কেটে প্রধান বাজার কৌশলবিদ। “এবং আমি মনে করি যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ফিরে আসা এই বিশ্বাসটি কঠিন হতে চলেছে।”
